[글로벌테크] 10/25 반도체장비 Lam Research 연중수익률 100 % 이상 AI 수혜 본격화, AI 버블 가능성 대비해야, 중소형기술주 대형주 대비 리스크 노출 더 크다

1. Microsoft Corporation와 Meta Platforms, Inc. 등 대형 기술주, 이번 주 실적 발표 앞두고 기대감 고조

2. 시장 분석가들은 마이크로소프트의 클라우드(Azure) 사업이 연 38 % 성장할 것으로 예상하며, 메타는 광고 매출과 인공지능(AI) 투자 확대가 주된 관심사라고 지적하였다. 반면 비용 증가 및 경쟁 심화 리스크도 병존한다는 경고가 나왔다.

3. 대형 기술주는 이번 실적 시즌에서 ‘클라우드 수요 증가’와 ‘AI 투자 효과’라는 두 축이 시험대에 오르게 되었다. 성공시 주가 추가 상승 여력이 존재하지만, 가이던스가 기대에 못 미칠 경우 밸류에이션에 부담이 되리라는 리스크도 존재한다.

4. 반도체 장비업체 Lam Research Corporation, 연중 수익률 100 % 이상… “AI 사이클 수혜 본격화” 언급

5. 램리서치는 연초 대비 주가 상승률이 100 %를 넘었고, AI 데이터센터 증설 수요가 본격화되면서 장비 주문이 늘어나고 있다는 보고가 나왔다.

6. 반도체 장비업체는 일반 반도체 업체보다 ‘성장 사이클 진입’ 시기가 앞당겨졌다는 평가를 받고 있다. 다만 전방 수요가 지속 가능할지, 가격이 하락하지 않을지 등이 주의해야 할 요소다.

7. 기술주 중심으로 시장 상승폭 확대 — 지수 사상 최고치 경신

8. 10월 24일 미국 S&P 500과 나스닥 지수는 기업 실적 호조 및 인플레이션 둔화 기대감에 힘입어 사상 최고치를 경신하였다. 기술주는 물론 비(非)테크 업종에서도 폭이 확대되었다.

9. 기술주가 시장 상승을 주도하면서도, 상승 폭이 비(非)테크까지 확산된 것은 긍정적이다. 다만 기술주에 대한 기대가 지나치면 조정 위험도 커질 수 있으므로 ‘낙관 ↔ 경계’의 균형이 중요하다.

10. 테크밸류에이션 경고음… “AI 버블 가능성 대비해야 한다”는 경제학자 의견

11. 경제학자 Steve Hanke는 현재 AI 관련 기술주에 대한 투자가 과열 양상을 보이고 있으며, 이전 닷컴 버블과 유사한 구조적 리스크가 존재할 수 있다고 경고하였다.

12. 기술주에 대한 기대가 현실로 이어지지 않을 경우 큰 조정이 나올 수 있다는 경고다. 투자자들은 기술기업의 미래 성장스토리에만 의존하지 말고 실적·경쟁구도·비용구조 등을 검토해야 한다.

13. 기술주 중소형 업체들, 대형주 대비 조정 압력 우려

14. 일부 분석에 따르면 기술장비·인프라·AI 플랫폼 관련 중소형 기술주가 대형주 대비 리스크 노출이 더 크다는 지적이 나왔다. 예컨대 속도는 빠르지만 수익기반이 약하거나 사업모델이 검증되지 않은 기업들이 취약하다는 분석이다.

15. 기술주 투자는 대형주 중심의 ‘안정 성장’으로부터 중소형주의 ‘고성장 위험’으로 이행 중이다. 따라서 포트폴리오 구성 시 리스크 허용 범위를 명확히 하고, 각 기업의 사업모델에 대한 깊이 있는 평가가 요구된다.

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높은 기대감과 함께 리스크 요인도 동시에 부상하는 국면이다. 투자자 및 기업 경영진은 기술성장 스토리에 무작정 합류하기보다는 실적 확인 ↔ 가이던스 변화 ↔ 비용·사업구조 검토라는 3단계 점검 과정을 거칠 필요가 있다.